相同点：
1. 二者存储的变量的有效范围都是整个应用程序的生命周期。
2. 二者都可以存贮对象。

不同点：
1. application是在asp阶段使用的，后来升级到.net后，使用的是cache,但为了向前兼容，依然保留了application。

2. cache比application使用更加灵活，功能更强大。cache可以设置每一个item的优先级，当服务器内存不够时，将对cache进行压缩，将一些很长时间没使用的或者优先级低的item从cache中移去。
3.cache中可设置某个item的依赖性，依赖的对象可以是 cache中的其他item或者是某个文件。当依赖的item或者文件发生改变时，此item的内容会自动更新或者移除。
4.效率上，cache 要比application高，部分原因是因为appliction并发访问时需要调用lock和unlock，这将所有的application变量全锁定，而cache内部实现了并发访问时的互锁，每次可以只对某一个item加锁，而不是对整个cache加锁。
参考资料：http:///articles/20030405.asp